瑞银料年底人币低见7.2 明年贬至7.3

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  • 时间:2020-07-24
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瑞银证券表示,鉴于贸易摩擦再次升温,预计今年底人民币兑美元滙率为7.2,2020年为7.3。

中美贸易摩擦周末再度升级。瑞银中国首席经济学家汪涛在最新报告中称,中方决定并不令人意外,此前中方已多次警告会採取必要的反制措施,且与美国相比中方本次的反制措施较为温和,预计北京政府会继续深化改革、扩大开放,人行会谨慎管理人民币滙率预期,但会允许人民币小幅贬值。

汪涛指出,现时不确定性加剧,中美双方恐难达成贸易协议,预计人行会加码货币宽鬆,包括年内和2020年分别再降準100个基点、政府增加对基建投资的融资支持、可能会提高或提前下发地方政府专项债券发行额度,并加大对就业的支持、完善社会保障体系等。

报告估算,今次加徵关税或在未来12个月拖累中国GDP增速30个基点,与此前的估算一样,这并未考虑贸易相关的不确定性上升对企业信心的冲击和供应链转移产生的负面影响。但今年GDP增速仍有望保持在6%以上。

瑞银认为,贸易摩擦再次令中美双方的贸易谈判和双边经贸关係增加了额外的不确定性。鉴于美国国内对中国的立场普遍强硬,同时联储局随时可以进一步放鬆货币政策来减轻贸易摩擦对经济的冲击,因此目前尚不清楚有哪些因素或契机会促使美方停止升级贸易摩擦、与中方达成贸易协议。

报告称,美国仍能进一步升级贸易摩擦,包括加徵更高的关税、扩大对中国的出口限制、对部分中国实体实施金融制裁等,中方立场可能也不会因国内经济下行压力增大而大幅转变。